4月9日，美伊达成停火共识不到一日时间内，以色列再度成为搅局者，其袭击黎巴嫩的行为违背了伊方的停火协议诉求，中东冲突演绎方向再起变数。霍尔木兹海峡复通成疑，全球市场避险情绪渐起...[详细]

　　东吴证券-宏观深度报告：“十五五”时期“科特估”的新征程-260409

　　2026年第3期《求是》发表了习的重要文章《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》。文章强调要“不断推进金融实践创新、理论创新、制度创新，积累了宝贵经验，逐步走出一...[详细]

　　东方证券-海外札记20260408：战争扰动尚未传导至经济数据-260409

　　研究结论 本周美国劳工部公布3月美国非农数据，新增就业超预期增长，同时失业率显著回落：新增非农就业人数17.8万人，大幅超出预期值6万人；时薪增速环比录得0.2%，较前值0...[详细]

　　世界银行-欧洲和中亚经济更新2026年4月：产业政策（英译中）-260409

　　欧洲和中亚（ECA）国家的韧性在2025年的一个充满挑战的外部环境中受到考验，这个外部环境以贸易政策不确定性、地缘经济碎片化和欧盟（EU）的缓慢复苏为特征。2025年，ECA的...[详细]

　　五矿证券-地产下行与消费螺旋：资产负债表冲击、政策缺口与修复路径-260409

　　我们认为，“保交房”收官标志着房地产风险出清进入下半场：尾部链条被切断，但资产负债表周期仍未结束，去库存与稳预期将决定修复斜率。住建系统会议口径明确“2025年保交房任务全面完...[详细]

　　事件： 美国、伊朗和以色列停火2周。 主要观点： 从停火长度来看，本次停火让短期内双方再度冲突的概率显著下降。今年11月美国中期选举在即，一般来说，9月进入选举关键...[详细]

　　研究结论 近期伊朗局势相关信号较多，引发市场反复波动。4月7日晚，特朗普与伊朗最高国家安全会议的表态虽有不同，但均指向短期停火。因此，市场情绪转向乐观，将停火理解为双方形成...[详细]

　　基本内容 美国和伊朗达成了为期两周的停火，并且计划于本周五在堡举行直接谈判，以期达成全面协议。一夜之间，局势从剑拔弩张的升级风险倏忽间走向大幅降级，留下了诸多问题有待...[详细]

　　4月8日，权益市场放量上涨。万得全A上涨4.05%，全天成交额2.45万亿元，较昨日（4月7日）放量8271亿元。港股方面，恒生指数上涨3.09%，恒生科技上涨5.22%。南向...[详细]

　　开源证券-地缘政治追踪系列之三：对美以伊停火谈判前景及市场影响的几点观察-260408

　　事件：4月8日美国、以色列、伊朗宣布将停火两周，并于4月10日起在堡进行谈判。如何看停火谈判的前景及市场影响？ 战争延宕五周，对美以伊及全球造成严重冲击，经济与政治压...[详细]

　　财信证券-大类资产配置周报：“滞胀”交易短期降温，风险偏好阶段性修复-260407

　　投资要点 资产配置思路：整体来看，全球经济基本面仍处在温和上行周期中，“滞胀”交易降温，货币流动性环境维持结构性偏紧，资产定价更加侧重基本面，主要大类资产配置推荐顺序为商品...[详细]

　　国信证券-2026年一季度全球宏观及资产配置分析展望：叙事转折点-260408

　　核心结论 以AI为代表的新技术是过往几年主导全球资本市场最主要的核心叙事，但这一叙事正从阶段一（期许美好新世界）转入第二阶段（新技术与旧世界冲突加剧）； 以此为基点，2...[详细]

　　通道信用一旦受损，就难以恢复。停战不等于恢复原状——即使货还在、路还通，信用崩了，流量就回不来。霍尔木兹面对的是更深一层的问题。红海动摇的是路，霍尔木兹动摇的是货源本身。这场危...[详细]

　　投资要点 2026年第一季度大类资产配置组合表现：2026年第一季度，保守型、保守稳健型、稳健型、稳健进取型、进取型组合实现累计收益分别为0.68%、0.64%、0.29%...[详细]

　　大同证券-资产配置跟踪周报：短期警惕波动加剧，中长期仍需坚定信心-260407

　　核心观点 大类资产总览：地缘博弈进入关键窗口，全球市场反复拉锯。 本周，美以伊冲突持续发酵，特朗普将最后通牒延至4月6日后再延至7日，霍尔木兹海峡通航受阻状态未解，4月...[详细]

　　国信证券-宏观经济深度报告：周期系列（1），女王之问与周期之答-260408

　　核心观点 2008年全球金融危机后，英国女王伊丽莎白二世向顶尖经济学家们发出的直击灵魂的质问——“为什么当初就没有一个人注意到它？”，这并非轶事，而是揭开了主流经济学的核心...[详细]

　　2026年清明消费呈现差异化结构特征。其核心驱动不再是收入修复或情绪释放，而是“春假制度”落地所带来的假期结构重构。在“3天春假+3天清明”形成的6天小黄金周下，居民出行半径显...[详细]

　　4月7日，美伊冲突或进入第一阶段倒计时。美国时间4月6日，特朗普在白宫新闻发布会上宣称，若伊朗未能在美东时间4月7日20时前开放海峡，他将对伊朗的民用基础设施发动打击，摧毁伊朗...[详细]

　　供需：基建偏弱，地产偏强 1.建筑开工：石油沥青开工率下挫，地产水泥用量农历同比为正。最近两周（二月初二到二月十五），建筑开工率内部分化，石油沥青装置开工率逆季节性降至农历...[详细]

　　1、国泰海通证券 上周政策聚焦科技赋能产业、消费扩容提质两大主线，智能航运、普惠算力、物联网等行动方案密集出台，科技金融协同发力支撑实体经济创新升级；消费端同步推进国际消费...[详细]

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